影片的故事发生在东海边，在“渔光曲”的歌声中展开了一个渔民家庭的悲惨故事。渔民徐福一家生活艰难，一对孪生子女小猫、小猴的出生更是加重了家庭负担。随后徐福死于海上，徐妈只好到船王何家做奶妈。小猫、小猴和何家少爷子英自小一起长大，感情要好。十年后，长大成人的小猫（王人美饰）、小猴（韩兰根饰）继承父业，以捕鱼为生；子英则被父亲安排出国攻读渔业，他一心希望学成归来能改良中国渔业。此后，盗匪猖獗，以及渔业公司的兴办，都使渔民的生活更加艰难。小猫、小猴难以维持生计，于是携着失明的母亲到上海找舅舅另谋出路。跟着舅舅卖唱的小猫、小猴在上海重遇了回国的子英，随后小猫、小猴却遭受了牢狱之灾，舅舅和徐妈也在一场火灾中丧生。经历了多番波折的三人，重新回海捕鱼。然而，命运弄人，那首熟悉的《渔光曲》再次响起……

蔡楚生导演的《渔光曲》被认为是中国第一部国外获奖的影片，因为这个殊荣这部影片一直有特别的意义，不过对于获得“苏联国际电影节荣誉奖”是什么样的奖项，当时是在什么情况下、参赛又有那些影片等详细情况一直没有相关资料。

碰巧在看《胡蝶回忆录》时竟然看到了相关内容，不得不对胡蝶的认真态度表示敬佩，她在书里详细介绍这件事，不过叙述的角度是从中国的参赛方，对电影节其他方面依然缺少介绍。另外在孙瑜导演的《银海泛舟_回忆我的一生》也略微提到过这里面我就直接引用原文:

参加莫斯科电影节当时，苏联因为纪念其电影事业成立十五周年，特定于一九三五年二月二十一日至三月二日在莫斯科举行国际电影展览会，邀请各国选派电影代表团参加。苏联当局给南京外交部发来电报，邀请中国派代表团参加，电报中,特别指名请我参加,后来据当时在莫斯科中国驻苏大使馆工作的记者戈公振先生告诉我，在发出邀请电前，苏联文化当局曾向戈公振先生询问中国的电影事业发展情况，有无电影明星。戈公振先生称:“胡蝶是当今中国最红的影星，在新加坡等地都有她的电影观众，东南亚的影业同行都来中国订她的影片呢?”有机会到苏联及欧洲去考察一下外国电影事业，以提高中国的电影水准，自是影业人员神往之事。只是名额有限，在确定代表人选方面费了不少周折，我算是得天独厚，得到了苏联影展会直接寄给我的请帖，免了参加“竞选”的一番争逐。汪精卫是当时的外交部长，我去南京见了他，并得到了外交部批给我在国外使用的一些外汇。 代表团经过一再协商，最后决定由“明星”、“联华”、“艺华”、电通”四家公司，遴选了八部影片，由制片人、编剧、导演、摄影师、演员七人组成代表团前往莫斯科爹加盛会。七位代表分别是:“明星”制片人周剑云，“ 联华”制片人陶伯逊，“ 联华”编剧余一清、副导演黄谦，“明星”摄影师顏鹤鸣、翻译孙桂藉，演员代表就我一人。 参展的八部影片是:

“明星”出品的《姊妹花》(- -九三三年，根据郑正秋舞台剧《贵人与犯人》改编)。编导:郑正秋，助理导演:沈西苓，摄影师:董克毅。主要演员:胡蝶、郑小秋、宣景琳、谭志远、顾梅君。（现存）

《空谷兰》，(“明星”出品，一 九三四年)。编导:张石川，摄影师:董克毅。主要演员:胡蝶、高占非、宣景琳、严月娴、郑小秋。（未知）

《春蚕》(“明星”出品，一九三三年。根据茅盾同名小说改编)。.编剧:夏衍，导演:程步高，摄影师:王士珍。主要演员:萧英、严月娴、龚稼农、高倩萍、艾霞、郑小秋、张敏玉、王征信。（现存）

《重婚》(“明星”出品，一九三四年)。编刷:王平陵，导演:吴村，摄影师:周诗穆。主要演员:高占非、高倩萍、严月娴、萧英、谢云卿。（未知）

《渔光曲》(“联华”出品，一九三四年)。编导:蔡楚生，摄影师:周克。主要演员:王人美、罗朋、袁丛美、刘继群、王桂林、韩兰根。（现存）

《大路》(“联华”出品,一九三四年)。编导:孙瑜，摄影师:洪伟烈。主要演员:金焰、陈燕燕、黎莉莉、罗朋、郑君里、章志直、刘琼、尚冠武、刘继群、韩兰根、张翼。（现存）

《女人》(“华艺”出品，-九三四年)。编导:史东山,摄影师:周克、吴蔚云。主要演员:黎明晖、胡萍、雷梦娜、蒲曦、奚良。（未知）

《桃李劫》(“电通”出品，一九三四年)。编剧:袁牧之,导演:应云卫，摄影师:吴蔚云。主要演员:袁牧之、陈波儿、唐槐秋、周伯勋。（现存） ——《胡蝶回忆录》

一九三五年二月,苏联在莫斯科举行“国际电影节”时,我国选了联华公司的《大路》、蔡楚生编导的《渔光曲》,以及五部其他影片公司的片子，由西伯利亚火车直送莫斯科。参加的有三十一个国家,一百多部影片。评选结果，得奖者六国十部。《渔光曲》获“荣誉奖”，成为我国第一部获得国际荣誉的影片。由于《大路》是抗日片,携带联华公司片子的陶伯逊,为预防当时侵占东三省的日本当局阻难,特把《大路》一片由上海交海轮寄往苏联港口海参崴，再绕道西伯利亚火车转送莫斯科，由于绕道费时,没有米得及赶上电影节的评选。 ——《银海浮沉-回忆我的一生》 参加影展的八部影片中《姊妹花》《渔光曲》《春蚕》《大路》《桃李劫》在网络都有视频资源，其他三部《女人》《重婚》《空谷兰》则情况不详，所选取的影片都是年度拍摄的重量影片。另外《大路》这部影片按照孙瑜导演的说法因为绕道没有赶上影展，个人觉得这个说法还比较可靠，因为《大路》并不比《渔光曲》逊色，甚至更胜一筹。其他作品不乏技艺高超的经典，或者年度瞩目的商业电影，导演们都是在电影史反复提到的重要人物。 可惜的是，提到六国十部获奖，参加三十一个国家，一百多部影片是那些就不得为之了，也没有其他获奖影片的名单也就很难比较这个影展的水准了。不过按照规模推测的话，当时也一定是比较有影响力才会有那么多国家参与。

现在看来这八部影片最具实力的当属电通拍摄的《桃李劫》，这是第一部完全用有声技术拍摄的影片，影片的拍摄水平和现实意义也是胜于《渔光曲》，没想到这部竟然冷落了，而在早期电影史也被明显忽略，尽管被认为是一部经典的左翼电影，但远没有突出它应有的地位。至少我个人看来，《桃李劫》在现在可以看到的中国早期电影中是屈指可数的经典，此片导演应云卫的另一部作品《生死同心》也是惊人之作，两部的主演都是袁牧之，袁牧之不仅是《桃李劫》的编剧，之后还导演了《都市风光》《马路天使》，不仅是全才还是天才型的导演。